三农,从问题到机遇

主题投资机会

综观历史规律,“一号文件”的推出往往能激发市场对农业板块上市公司的投资热情。从一号文件公布后的一个月走势对比来看,农业板块近六年基本保持了连续超越大盘的走势(见表3)。主要原因是一号文件出台后的一个月内,国家往往会连续出台包括提高粮食最低收购价、提高四项补贴等惠农政策,两会或者其他国家层次的农业政策也纷纷出台,这些事件往往能延续一号文件对农业板块的刺激,从而引发资金对农业的炒作热情。

一号文件对农业、家电、建材板块构成政策利好,尤其是种业、种植业、林业、养殖业等大农业板块,资本市场一定会给予热烈反应。从长期影响来看,受益最大的是农资及林产加工业板块。我国农业生产单位分散,即使加大补贴,真正的农业生产者受益也有限,但农资企业,如农药、化学及种子获益丰厚。林产业受益于建材下乡,行业产能过剩问题有望得到较大缓解。(见表4)

一号文件将农业问题上升至宏观层面,通过增加农民收入来扩大农村消费需求,通过城镇化使中国经济找到新的长期增长点,因此,建议从农村城镇化、农民增收角度来把握大众化的食品、饮料、服装、汽车、家电等消费品的增长机会。

(作者供职于中国社会科学院马克思主义研究院)

编辑:许倩 xu.qian.1982@gmail.com

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