和光投资咨询（北京）有限公司二〇一六年八月
石家庄市汇明路地下综合管廊
PPP
项目
财政承受能力论证
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证
石家庄市汇明路地下综合管廊
PPP 项目
财政承受能力论证
项目负责人：张 岩审 定：张 岩 审 核：吕航宇 校 审：李泽伟 编写人员：
栾 淼 韩晓宇 李 森 胥 盈张本意 梁 侠 柴长青 程 晞孔 洁 乔艳平 杨 剑 周宣廷郭 欣
和光投资咨询（北京）有限公司二〇一六年八月
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证
目
录
第一章 项目概述 .......................................... 1 一、项目基本情况 ....................................... 1 （一）项目名称 ........................................ 1 （二）项目背景 ........................................ 1 （三）项目建设的必要性 ................................ 1 （四）项目运作的目标和意义 ............................ 2 二、项目经济技术指标 ................................... 3 （一）项目地理位置 .................................... 3 （二）建设内容 ........................................ 8 （三）投资规模 ........................................ 8 （四）资金渠道 ........................................ 9 （五）投融资结构 ...................................... 9 三、项目实施机构 ...................................... 10 四、项目公司 ........................................... 11 （一）项目公司的设立 .................................. 11 （二）项目资本金 ...................................... 11 （三）出资主体 ........................................ 11 五、项目回报机制 ...................................... 12 第二章 项目财政承受能力论证 ............................ 13
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证
一、项目财政承受能力概述 .............................. 13 二、编制依据 .......................................... 13 三、责任识别 .......................................... 15 （一）股权投资支出责任 ............................... 15 （二）运营补贴支出责任 ............................... 15 （三）风险承担支出责任 ............................... 15 （四）配套投入支出责任 ............................... 15 四、支出测算 .......................................... 16 （一）股权投资支出 ................................... 16 （二）运营补贴支出 ................................... 16 （三）风险承担支出 ................................... 23 （四）本项目财政承受能力论证测算的财政支出责任表 ..... 26 五、能力评估 ......................................... 28 （一）财政支出能力评估 ............................... 28 （二）财政承受能力预测 ............................... 28 （三）行业和领域平衡性评估 ........................... 42 第三章 结论 ............................................. 43
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证 1
第一章
项目概述
一、项目基本情况
（一）项目名称
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目。
（二）项目背景
2016年04月21日国家财政部、住房城乡建设部在中国建筑文化中心开展了“2016年全国地下综合管廊试点城市竞争性评审”。本次竞争性评审共有20个城市参加，选取15个作为试点城市，评审结果于当日产生。最终，石家庄市市成功入选2016年全国地下综合管廊试点城市。
（三）项目建设的必要性
1 1 、转换政府职能
政府可以从繁重的事务中脱身出来，从过去的基础设施公共服务的提供者变成一个监管的角色，从而保证质量，也可以在财政预算方面减轻政府压力。
政府部门和民间部门可以取长补短，发挥政府公共机构和民营机构各自的优势，弥补对方身上的不足。双方可以形成互利的长期目标，可以以最有效的成本为公众提供高质量的服务。
2 2 、缓解政府财政支出压力
由于石家庄市经济发展迅速，财政支出压力较大，公共基础设施建设需求明显，政府财政压力较大。地下综合管廊项目投资数额巨大且工程建设复杂。本项目如采用传统模式建设，政府须在两年建设期内投入大量资金，如采用 PPP 模式政府可通过在 10 年到 30 年的运营期内购买服务的方式，向社会资本支付投资成本和合理收益，从而将当期的一次性支出延长为多年的财政稳定性支出。
3 3 、提高公共服务供给效率
通过发挥公私部门的各自优势，能“让专业的人做专业的事”，并建立激励
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证 2
相容的约束机制，把政府的政策目标、社会目标和私人部门的运营效率、技术进步内在动力结合起来，充分提高公共产品供给效率。
PPP 模式通常由社会资本承担设计、建设、运营、维护地下综合管廊的大部分工作，而地下综合管廊建设最终目的是为公众提供公共产品或公共服务，政府通过可行性缺口补助支付社会资本的建设成本、运营成本及合理回报来采购社会资本提供的这些公共产品或公共服务。这样，可以增强公共产品和公共服务的供给能力，提高公共服务和公共服务的质量和效率。
4 4 、拓宽社会资本投资渠道
社会资本的发展趋势在中国的发展过程中发挥着十分可观的作用，应利用这种发展趋势来吸引更多的社会资本对地下综合管廊运用 PPP 模式进行投资，地下综合管廊项目具有稳定、长久的利润回报，能够满足社会资本的基本需求。
5 5 、最小成本实现项目建设和运营。
本项目属于准经营性项目，本项目适合采用可行性缺口补助的回报机制，其本身具备收益性，如采用PPP模式运营，可促使社会资本通过提高管理水平等方式提高利润，通过市场的渠道完成收益，使政府在建设期以较少投入完成综合管廊的建设项目，实现项目的社会服务功能，减少投资，增加产出。
（四）项目运作的目标和意义
本项目运作的目标：通过社会资本筹集项目资本金和融资，完成全部项目的投资、建设、运营和移交。
本项目的意义在于充分地利用地下空间，节省投资，对拉动经济发展、改变城市面貌、保障城市安全都具有不可估量的重要作用。
通过本项目的实施，将推动政府与社会资本合作模式在石家庄市的应用，起到较好的示范作用：
1 1 、促进经济转型升级、支持新型城镇化建设。
政府通过政府和社会资本合作模式向社会资本开放基础设施和公共服务项目，可以拓宽城镇化建设融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制，有利于整合社会资源，盘活社会存量资本，激发民间投资活力，拓展企业发展空间， 提升经济增长动力，促进经济结构调整和转型升级。
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证 3
2 2 、加快转变政府职能、提升政府治理能力。
规范的政府和社会资本合作模式能够将政府的发展规划、市场监管、公共服务职能，与社会资本的管理效率、技术创新动力有机结合，减少政府对微观事务的过度参与，提高公共服务的效率与质量。政府和社会资本合作模式要求平等参与、公开透明，政府和社会资本按照合同办事，有利于简政放权，更好地实现政府职能转变，弘扬契约文化，体现现代国家治理理念。
3 3 、深化财税体制改革、构建现代财政制度。
根据财税体制改革要求，现代财政制度的重要内容之一是建立跨年度预算平衡机制、实行中期财政规划管理、编制完整体现政府资产负债状况的综合财务报告等。政府和社会资本合作模式的实质是政府购买服务，要求从以往单一年度的预算收支管理，逐步转向强化中长期财政规划，这与深化财税体制改革的方向和目标高度一致。推广使用“PPP”模式，是支持新型城镇化建设的重要手段。有利于吸引社会资本，拓宽城镇化融资渠道，形成多元化、可持续的资金投入机制。
二、项目经济技术指标
（一）项目地理位置
本项目位于石家庄市西部城区城乡结合部未利用的空地，少部分进入城区道路和绿化带下，自槐安西路与吉恒街交口起，延东南方向与西三环并行，过石铜路立交桥向东，沿规划的汇明路至清水街止。
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本项目位置示意图
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断面图
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现场照片
槐安路
振港路段
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红旗大街路段
汇明路段
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（二）建设内容
本项目线路全长 7.18km，投资范围包括管廊的建筑工程、供电照明、通风、排水、自动化及仪表、通信、监控及报警、消防等辅助设施、入廊电缆支架、入廊污水管道、控制中心、污水提升泵站的相关费用。项目投资不包括其它入廊管线费用。
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目位于石家庄市西南（南北向为规划吉恒街，东西向为现状汇明路），设计总长 7.18km,项目起自槐安路，至清水街止。途径槐安路、南二环、新石北路、中路、南路、育新路、友谊大街、红旗大街、汇宁街、滨河街等 13 条被交道路。其中在新石南路至汇丰路段与规划地铁 4 号线为共线段，总长约 2.0km。
本项目设计管廊为 4-5 舱(槐安路-汇宁街 5 舱、汇宁街-清水街 4 舱)，廊体净宽度分为：15.9m、18.3m、19.5m 三个宽度。管廊位于规划道路东侧（北侧），局部位于红线外 10m 绿带内。设计入廊管线包含给水管（DN300-DN500）、再生水 （DN500-DN1000）、污水管（DN600-DN1200）、电力管（220kV 高压 4 回，110kV高压 2-7 回，10kV 中压 20-24 回，）、通信管（48 孔）、热力管（2*DN1400）、燃气管（DN250）共计 7 类市政管线。
本次管廊区间段设计控制覆土 3.5m, 节点段覆土 1.0m,共计沿管廊区间段内布设端部井 1 座、出线井 31 座，投料口与进风井 20 座及排风井 20 座。于汇 宁街与汇明路交叉口西南侧设综合管廊控制中心及污水提升泵站各 1 座，总计占 地面积约 0.85 公顷，其中污水提升泵站设计规模为 4.0 万 t/d,占地 0.1 公顷。
（三）投资规模
投资范围包括工程费、其他费用、基本预备费、建设期贷款利息等。
本项目总投资 12.86 亿元。其中建设投资 12.38 亿元，建设期贷款利息 0.48 亿元。本次测算包含专项补助资金，2016 年 0.8 亿元，考虑此因素，贷款、利息、总投资与概算编制说明数不同。
项目投资不包括其它入廊管线费用(污水管线除外)、征地拆迁费用。
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（四）资金渠道
结合石家庄市地下综合管廊建设现状及对比各投融资模式后，选择PPP+EPCO 模式作为本项目的投融资及建设运营模式。
资金形式采取“以社会投入为主，地方财政投入为辅”的原则，项目资金渠道包括中央补助专项资金和通过 PPP 模式筹集资金。PPP 项目公司资本金比例为 20%，其中政府方共出资 20%，社会资本方出资 80%，剩余资金由项目公司通过银行贷款或其他融资渠道解决。
（五）投融资结构
本项目投资总额约 12.86 亿元，其中资本金 2.60 亿元，融资 9.78 亿元，建 设期利息 0.48 亿元。
本项目资金渠道包括政府方资本金、社会资本方资本金、上级专项资金、项目公司融资资金筹措。本项目投资总额约 12.86 亿元，资本金占总投资（以概算编制说明总投资为基数）比例为 20%，各投资方须在项目公司成立后 20 日内将项目资本金以货币资金形式注入项目公司账户。政府方与社会资本方在项目公司中股权出资比例为 2:8。
石家庄市人民政府授权石家庄市城市建设投资控股集团有限公司为本项目中的政府方出资代表，与社会资本共同成立 PPP 项目公司。其中，石家庄市城市建设投资控股集团有限公司占股 20%，约 0.52 亿元，社会资本占股 80%。约 2.08 亿元，剩余资金由项目公司通过银行贷款或其他融资渠道解决。
根据《开展中央财政支持地下综合管廊试点工作的通知》财建【2014】839 号，文件指出：中央财政对地下综合管廊试点城市给予专项资金补助，一定三年， 具体补助数额按城市规模分档确定，直辖市每年 5 亿元，省会城市每年 4 亿元， 其他城市每年 3 亿元。对采用 PPP 模式达到一定比例的，将按上述补助基数奖励 10%。” 石家庄市作为全国第二批地下管廊试点城市每年有 4 个亿补助资金，共补贴 3 年，用于本项目 2016 年财政专项补贴资金约 0.80 亿元。
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三、项目实施机构
本项目由石家庄市人民政府授权石家庄市住房和城乡建设局（以下简称“市住建局”）为该项目实施机构，市住建局在授权范围内负责石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目的前期评估论证、实施方案编制、社会资本方选择、PPP 项目合同签订、项目监管、项目及资产移交等工作。
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四、项目公司
（一）项目公司的设立
本项目以公开招标的形式选定社会资本方，与石家庄市城市建设投资控股集团有限公司（以下简称市城投集团）成立项目公司。
项目公司成立后，由政府指定出资方和社会资本成立的项目公司负责本项目的投资建设、经营、管理以及维修养护等，项目采用 PPP+EPCO 方式运作，合作期限 30 年，其中建设期 2 年，经营年限为 28 年。
（二）项目资本金
本项目投资总额估算为 12.86 亿元。根据财政部《PPP 项目合同指南（试行）》相关规定，项目公司应由社会资本控股。根据国务院《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国发【2015】51 号）的要求：“一、各行业固定资产投资项目的最低资本金比例按以下规定执行。城市和交通基础设施项目：城市轨道交通项目由 25%调整为 20%，港口、沿海及内河航运、机场项目由 30%调整为 25%，铁路、公路项目由 25%调整为 20%。房地产开发项目：保障性住房和普通商品住房项目维持 20%不变，其他项目由 30%调整为 25%。产能过剩行业项目：钢铁、电解铝项目维持 40%不变，水泥项目维持 35%不变，煤炭、电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷、多晶硅项目维持 30%不变。其他工业项目：玉米深加工项目由 30%调整为 20%，化肥（钾肥除外）项目维持 25%不变。电力等其他项目维持 20%不变。”本项目资本金比例为总投资（以概算编制说明总投资为基数）的 20%。
（三）出资主体
1、政府方的出资主体为石家庄市城市建设投资控股集团有限公司。
2、社会资本的出资主体通过公开招标方式确定。
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五、项目回报机制
依据财政部《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南》（财金【2014】
113 号）第十一条第四款的规定：“社会资本取得投资回报的资金来源，包括使用者付费、可行性缺口补助和政府付费等支付方式”。
使用者付费（User Charge），是指由最终消费用户直接付费购买公共产品和服务。
可行性缺口补助（Viability Gap Funding），是指使用者付费不足以满足社会资本或项目公司成本回收和合理回报，而由政府以财政补贴、股本投入、优惠贷款和其他优惠政策的形式，给予社会资本或项目公司的经济补助。
政府付费（Government Payment），是指政府直接付费购买公共产品和服务， 主要包括可用性付费（Availability Payment）、使用量付费（Usage Payment）
和绩效付费（Performance Payment）。
项目公司根据政府制定的的标准收取入廊费、管廊日常维护费，属于准经营项目，经测算使用者付费部分不足以覆盖项目投资总额，不足部分需政府对项目公司予以经济补助。本项目回报机制为可行性缺口补助模式。
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第二章
项目财政承受能力论证
一、项目财政承受能力概述
依据《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发【2014】60 号）、《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金【2014】76 号）、《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金【2014】113 号）和《财政部政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金【2015】21 号）的有关政策、精神、指引和方法，现对汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力进行论证。
PPP 项目财政承受能力论证是为了更好的明确识别、测算政府在 PPP 项目中的各项财政支出责任，科学评估项目实施对项目全生命周期内年度财政支出的影响，为 PPP 项目财政管理提供依据，是政府履行合同义务的重要保障，有利于有效防范和控制财政风险，实现 PPP 可持续发展。论证主要包括责任识别、支出测算、能力评估、信息披露和结论等五个部分。
二、编制依据
1、《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金【2015】21 号）
2、《关于开展 2016 年中央财政支持地下综合管廊试点工作的通知》（财办建 【2016】21 号）；
3、《关于加强城市基础设施建设的意见》（国发【2013】36 号）；
4、《关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》（国发【2014】27 号）；
5、《关于开展中央财政支持地下综合管廊试点工作的通知》（财建【2014】839 号）；
6、《国务院办公厅关于推进城市地下综合管廊建设的指导意见》（国办发【2015】
61 号）；
7、《国务院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》 （国办发【2015】
51 号）；
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8、《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》（国发【2014】43 号）；
9、《关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知》（财金【2014】156 号）；
10、《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金【2014】76 号）；
11、《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金【2014】
113 号）；
12、《政府和社会资本合作项目政府采购管理办法》财库【2014】215 号；
13、《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》国办发【2015】42 号；
14、《基础设施和公用事业特许经营管理办法》（2015 第 25 号令）；
15、《河北省人民政府关于推广政府和社会资本合作（PPP）模式的实施意见》（冀政【2014】125 号）；
16、《开展中央财政支持地下综合管廊试点工作的通知》（财建【2014】839 号）；
17、《河北省人民政府关于加强城市基础设施建设的实施意见》（冀政【2014】44 号）；
18、《关于在全省公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的实施意见》（冀政办发【2015】36 号）；
19、《关于推进城市地下综合管廊建设的实施意见》（冀政办发【2015】35 号）；
20、《关于印发石家庄市推进城市地下综合管廊建设实施意见的通知》（石政办函 【2015】157 号）；
21、石家庄市发改委《关于汇明路综合管廊建设项目建议书的批复》（石发改投资【2016】229 号）；
22、《关于汇明路综合管廊建设项目可行性研究报告的批复》；
23、《汇明路综合管廊建设项目可行性研究报告》；
24、《汇明路综合管廊建设项目初步设计》；
25、《石家庄地下综合管廊试点实施计划》。
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三、责任识别
根据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金【2015】21 号），PPP 项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等。结合本项目具体情况，责任识别如下：
（一）股权投资支出责任
股权投资支出责任是指在政府与社会资本共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。本 PPP 项目中，政府方与社会资本方共同组建项目公司，政府方以实缴货币出资入股。因此，政府承担股权投资支出责任。
（二）运营补贴支出责任
运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。本 PPP 项目为可行性缺口补助模式，石家庄市财政一般公共预算支出承担运营补贴支出责任。
（三）风险承担支出责任
风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。本 PPP 项目中，政府需承担 PPP 合同中约定的法律风险、政策风险以及因政府方原因导致合同终止等突发情况产生的财政或有支出责任。
（四）配套投入支出责任
配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任，通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。
石家庄市汇明路地下综合管廊PPP 项目财政承受能力论证报告 16
四、支出测算
综合考虑各类支出责任的特点、情景和发生概率等因素，对项目全生命周期内财政支出责任分别进行测算。
（一）股权投资支出
经测算，本项目预计总投资为 128,588.10 万元,其中建设投资为 123,838.91 万元，建设期利息 4,749.19 万元；资本金占项目总投资（以概算编制说明总投资为基数）的 20%，其中政府出资 20%，社会资本出资 80%。所以，本项目中， 政府股权出资责任为 5,198.16 万元。
（二）运营补贴支出
本 PPP 项目付费模式为可行性缺口补助，在项目运营补贴期间，使用者支付入廊费和管廊日常维护费，政府承担可行性缺口补助付费责任。政府每年可行性缺口补助数额包括：考虑社会资本方承担的建设成本（折算成各年度现值）、年度运营成本和合理利润后抵减使用者付费的部分。
1 1 、建设成本
本 PPP 项目投资总额为 128,588.10 万元，其中:建设投资为 123,838.91 万元，建设期银行借款利息 4,749.19 万元。
需由政府进行补贴的社会资本方的建设成本为 128,588.10 万元，由政府在整个运营期内分年支付，计算合理利润和利息。
依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》 （财金【2015】
21 号）第十八条“合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定”， 本次测算取 4.9%作为社会资本的合理利润率。
依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》 （财金【2015】
21 号）第十七条：“年度折现率应考虑财政补贴支出发生年份，并参照同期地
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方政府债券收益率合理确定”，结合该项目实际，参照河北省政府地方一般债券
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10 年期票面利率 3.21%（2016 年 06 月 06 日在深圳证券交易所上市的固定利率复息式国债，证券简称“河北 1608”，证券编码 107028），本项目折现率取 3.21%。
运营期内建设投资年补贴额=
2 、运营成本
（1）运营工程成本
第一年运营工程成本为 1,621.01 万元。初步设计概算编制说明初始运营工 程成本为 1,570.68 万元，因财务测算融资部分涉及专项资金，结合融资比例等因素，利息计算与初步设计概算编制说明的利息计算不同，所以此处运营工程成本初始额不同。
考虑到自然增长因素，依据经验值，以后每年工程运营成本均为前一年工程运营成本的 1.0201 倍。
（2）运营财务成本
本 PPP 项目年运营财务成本为运营期每年支付的利息（贷款采用等额本金的还款方式，贷款利率参照银行同期长期贷款利率基准利率按照 4.145%执行））。
所以，年度运营成本补贴额=（年运营工程成本+年运营财务成本）×（1+ 合理利润率）。
3 3 、使用者付费
汇明路地下综合管廊 PPP 项目使用者付费包含入廊费和日常维护费。经测算，本项目入廊费为 29,974.79 万元，第一年收取金额为 2,800.67 万元，以后 每年收取金额为前一年的 1.015 倍，运营期前 10 年收取。
经测算，每年收取的日常维护费金额为当年运营工程成本的 1.049 倍,共计 63,049.60 万元。
4 4 、运营补贴支出测算
参照本项目合理利润率为 4.9%，年度折现率为 3.21%。计算各年政府财政运
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营补贴支出额度，计算公式为：
本 PPP 项目运营补贴支出测算见表 2-1：
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运营补贴表
单位：万元
合计
2016 年
2017 年
2018 年
2019 年
2020 年
2021 年
2022 年
建设成本（不含政府投入）
120,588.10
-
-
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72 运营工程成本
60,147.37
-
-
1,621.01
1,653.59
1,686.83
1,720.73
1,755.32 运营财务成本
53,774.77
-
-
4,136.52
3,971.06
3,805.60
3,640.14
3,474.68 建设成本加利润
206,585.08
-
-
4,662.77
4,812.44
4,966.92
5,126.36
5,290.92 运营成本加利润
119,504.33
-
-
6,039.65
5,900.26
5,761.55
5,623.55
5,486.26 当年使用者付费数额
93,069.39
-
-
4,501.11
4,577.29
4,654.80
4,733.65
4,813.86 当年运营补贴支出数额
233,020.03
- -
- -
6,201.31
6,135.40
6,073.67
6,016.26
5,963.32
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 20
运营补贴表
单位：万元
2023 年
2024 年
2025 年
2026 年
2027 年
2028 年
2029 年
2030 年
建设成本（不含政府投入）
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
运营工程成本
1,790.60
1,826.59
1,863.30
1,900.76
1,938.96
1,977.94
2,017.69
2,058.25
运营财务成本
3,309.22
3,143.76
2,978.30
2,812.83
2,647.37
2,481.91
2,316.45
2,150.99
建设成本加利润
5,460.75
5,636.04
5,816.96
6,003.69
6,196.40
6,395.31
6,600.60
6,812.48
运营成本加利润
5,349.71
5,213.89
5,078.84
4,944.56
4,811.07
4,678.38
4,546.52
4,415.49
当年使用者付费数额
4,895.46
4,978.47
5,062.92
5,148.83
5,236.23
2,074.85
2,116.56
2,159.10
当年运营补贴支出数额
5,915.00
5,871.47
5,832.88
5,799.41
5,771.24
8,998.83
9,030.56
9,068.87
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 21
运营补贴表
单位：万元
2031 年
2032 年
2033 年
2034 年
2035 年
2036 年
2037 年
2038 年
建设成本（不含政府投入 ）
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72 运营工程成本
2,099.62
2,141.82
2,184.87
2,228.79
2,273.59
2,319.28
2,365.90
2,413.46 运营财务成本
1,985.53
1,820.07
1,654.61
1,489.15
1,323.69
1,158.23
992.77
827.30 建设成本加利润
7,031.16
7,256.86
7,489.80
7,730.23
7,978.37
8,234.47
8,498.80
8,771.61 运营成本加利润
4,285.32
4,156.02
4,027.61
3,900.11
3,773.54
3,647.91
3,523.24
3,399.56 当年使用者付费数额
2,202.50
2,246.77
2,291.93
2,338.00
2,384.99
2,432.93
2,481.83
2,531.72 当年运营补贴支出数额
9,113.98
9,166.11
9,225.49
9,292.34
9,366.91
9,449.45
9,540.21
9,639.45
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 22
运营补贴表
单位：万元
2039 年
2040 年
2041 年
2042 年
2043 年
2044 年
2045 年
建设成本（不含政府投入）
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72
4,306.72 运营工程成本
2,461.97
2,511.45
2,561.93
2,613.43
2,665.96
2,719.54
2,774.21 运营财务成本
661.84
496.38
330.92
165.46
-
-
-建设成本加利润
9,053.18
9,343.78
9,643.72
9,953.28
10,272.78
10,602.54
10,942.88 运营成本加利润
3,276.88
3,155.22
3,034.60
2,915.05
2,796.59
2,852.80
2,910.14 当年使用者付费数额
2,582.60
2,634.51
2,687.47
2,741.49
2,796.59
2,852.80
2,910.14 当年运营补贴支出数额
9,747.45
9,864.49
9,990.86
10,126.85
10,272.78
10,602.54
10,942.88
石家庄市汇明路地下综合管廊PPP 项目财政承受能力论证报告
（三）风险承担支出
风险承担支出应充分考虑各类风险出现的概率和带来的支出责任。本 PPP 项目对政府与项目公司共担的不可抗力风险，将以合同条款方式要求项目公司购买相关保险，用来转移相关风险，政府不需有相关支出。
对于需要政府承担的政治风险与法律风险，风险支出数额和概率都难以准确测算，因此采用比例法对风险承担支出进行测算，即按照 PPP 项目的全部建设成本和一定时期内的运营成本之和的一定比例确定风险承担支出。
根据实际情况，对风险分担要素进行不同程度的划定，设定本项目总的风险承担支出为项目建设成本和运营成本的 5%。
本 PPP 项目运营补贴支出测算见表 2-2：
23
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 24
风险承担支出测算表
表 2-2 单 位 ：
万 元
项
目
合计
2016 年
2017 年
2018 年
2019 年
2020 年
2021 年
2022 年
2023 年
2024 年
2025 年
建设成本
128,588.10
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
运营成本
113,922.15
-
-
5,757.53
5,624.65
5,492.42
5,360.87
5,229.99
5,099.82
4,970.35
4,841.60
风险承担
12,125.51
214.31
214.31
502.19
495.55
488.93
482.36
475.81
469.30
462.83
456.39
单位：万元
项
目
2026 年
2027 年
2028 年
2029 年
2030 年
2031 年
2032 年
2033 年
2034 年
2035 年
建设成本
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
运营成本
4,713.59
4,586.34
4,459.85
4,334.14
4,209.24
4,085.15
3,961.89
3,839.48
3,717.93
3,597.27
风险承担
449.99
443.63
437.31
431.02
424.78
418.57
412.41
406.29
400.21
394.18
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 25
风险承担支出测算表
单位：万元
项
目
2036 年
2037 年
3038 年
2039 年
2040 年
2041 年
2042 年
2043 年
2044 年
2045 年
建设成本
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
4,286.27
运营成本
3,477.51
3,358.67
3,240.76
3,123.81
3,007.84
2,892.86
2,778.89
2,665.96
2,719.54
2,774.21
风险承担
388.19
382.25
376.35
370.50
364.71
358.96
353.26
347.61
350.29
353.02
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 26
（四）配套投入支出
本项目有专项补助资金 8,000.00 万元，其中 5,198.16 万元用于政府股权出 资成立项目公司，其余 2,801.84 万元用于冲抵项目总投资。因此本项目财政配 套投入支出为 2,801.84 万元。
（五）本项目财政承受能力论证测算的财政支出责任表
单位：万元
年度
（政府）股权投资支出责任
运营补贴支出责任
风险承担支出责任
配套投入支出责任
小计
2016 5198.16
214.31 2801.84
8,214.31 2017
214.31
214.31 2018
6201.31 502.19
6,703.50 2019
6135.40 495.55
6,630.95 2020
6073.67 488.93
6,562.60 2021
6016.26 482.36
6,498.62 2022
5963.32 475.81
6,439.13 2023
5915.00 469.30
6,384.30 2024
5871.47 462.83
6,334.30 2025
5832.88 456.39
6,289.27 2026
5799.41 449.99
6,249.40 2027
5771.24 443.63
6,214.87 2028
8998.83 437.31
9,436.14 2029
9030.56 431.02
9,461.58 2030
9068.87 424.78
9,493.65 2031
9113.98 418.57
9,532.55 2032
9166.11 412.41
9,578.52 2033
9225.49 406.29
9,631.78 2034
9292.34 400.21
9,692.55 2035
9366.91 394.18
9,761.09 2036
9449.45 388.19
9,837.64 2037
9540.21 382.25
9,922.46 2038
9639.45 376.35
10,015.80 2039
9747.45 370.50
10,117.95 2040
9864.49 364.71
10,229.20 2041
9990.86 358.96
10,349.82
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 27
2042
10126.85 353.26
10,480.11 2043
10272.78 347.61
10,620.39 2044
10602.54 350.29
10,952.83 2045
10942.88 353.02
11,295.90 合计
253,145.52
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 28
五、能力评估
能力评估是识别和测算单个项目的财政支出责任后，汇总年度全部已实施和拟实施的 PPP 项目，进行财政承受能力评估。财政承受能力评估包括财政支出能力评估以及行业和领域平衡性评估。
（一）财政支出能力评估
财政支出能力评估，是根据 PPP 项目预算支出责任，评估 PPP 项目实施在项目全生命周期内对年度财政支出的影响。
石家庄市本级一般公共预算支出情况（ 2013- - 2017 年）
表 2-4 单 位 ：
万 元
年份
2013 年
2014 年
2015 年
2016 年
2017 年
一般公共
预算支出
1,412,086
1,607,110 1,821,824
1,867,846
2,219,852
根据 2013—2017 年石家庄市本级财政一般公平预算支出决算数及国家 GDP 的增长幅度，经过与石家庄市财政局沟通，预计本项目全生命周期内石家庄市本级财政一般公共预算支出平均增长率为 5.98%。
（二）财政承受能力预测
1 1 、预测本项目全生命周期内石家庄市本级一般公共预算支出及本项目各年财政
支出责任占一般公共预算支出的比例
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 29
本项目财政支出占一般公共预算支出比例表
单位：万元
项
目
2016 年
2017 年
2018 年
2019 年
2020 年
2021 年
一般公共预算支出测算值
2,143,188.00
2,113,382.00
2,239,762.24
2,373,700.03
2,515,647.29
2,666,083.00
增长率
5.98%
5.98%
5.98%
5.98% 本项目
财政支出
8,214.31
214.31
6,703.50
6,630.95
6,562.60
6,498.62 财政支出占一般公共预算支出的比例
0.38%
0.01%
0.30%
0.28%
0.26%
0.24%
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 30
本项目财政支出占一般公共预算支出比例表
单位：万元
项
目
2022 年
2023 年
2024 年
2025 年
2026 年
2027 年
一般公共预算支出测算值
2,825,514.76
2,994,480.54
3,173,550.48
3,363,328.80
3,564,455.86
3,777,610.32
增长率
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98% 本项目
财政支出
6,439.13
6,384.30
6,334.30
6,289.27
6,249.40
6,214.87 财政支出占一般公共预算支出的比例
0.23%
0.21%
0.20%
0.19%
0.18%
0.16%
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 31
本项目财政支出占一般公共预算支出比例表
单位：万元
项
目
2028 年
2029 年
2030 年
2031 年
2032 年
2033 年
一般公共预算支出测算值
4,003,511.41
4,242,921.40
4,496,648.10
4,765,547.65
5,050,527.40
5,352,548.94
增长率
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98% 本项目
财政支出
9,436.14
9,461.58
9,493.65
9,532.55
9,578.52
9,631.78 财政支出占一般公共预算支出的比例
0.24%
0.22%
0.21%
0.20%
0.19%
0.18%
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 32
本项目财政支出占一般公共预算支出比例表
单位：万元
项
目
2034 年
2035 年
2036 年
2037 年
2038 年
2039 年
一般公共预算支出测算值
5,672,631.37
6,011,854.72
6,371,363.64
6,752,371.18
7,156,162.98
7,584,101.52
增长率
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98% 本项目
财政支出
9,692.55
9,761.09
9,837.64
9,922.46
10,015.80
10,117.95
财政支出占一般公共预算支出的比例
0.17%
0.16%
0.15%
0.15%
0.14%
0.13%
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 33
本项目财政支出占一般公共预算支出比例表
单位：万元
项
目
2040 年
2041 年
2042 年
2043 年
2044 年
2045 年
一般公共预算支出测算值
8,037,630.80
8,518,281.12
9,027,674.33
9,567,529.25
10,139,667.50
10,746,019.62
增长率
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98% 本项目
财政支出
10,229.20
10,349.82
10,480.11
10,620.39
10,952.83
11,295.90 财政支出占一般公共预算支出的比例
0.13%
0.12%
0.12%
0.11%
0.11%
0.11%
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 34
2 2 、在项目公司无法收取入廊费和日常维护费情况下，预测本项目全生命周期内石家庄市本级一般公共预算支出及本项目各年财政支出责任占一般公共预算支出的比例
本项目财政支出极值占一般公共预算支出比例表
单位：万元
项
目
2016 年
2017 年
2018 年
2019 年
2020 年
2021 年
一般公共预算支出测算值
2,143,188.00
2,113,382.00
2,239,762.24
2,373,700.03
2,515,647.29
2,666,083.00
增长率
5.98%
5.98%
5.98%
5.98% 本项目
财政支出极值
8,214.31
214.31
11,204.60
11,208.24
11,217.41
11,232.27 财政支出占一般公共预算支出的比例
0.38%
0.01%
0.50%
0.47%
0.45%
0.42%
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 35
本项目财政支出极值占一般公共预算支出比例表
单位：万元
项
目
2022 年
2023 年
2024 年
2025 年
2026 年
2027 年
一般公共预算支出测算值
2,825,514.76
2,994,480.54
3,173,550.48
3,363,328.80
3,564,455.86
3,777,610.32
增长率
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98%
5.98% 本项目
财政支出极值
11,252.99
11,279.76
11,312.77
11,352.19
11,398.24
11,451.10 财政支出占一般公共预算支出的比例
0.40%
0.38%
0.36%
0.34%
0.32%
0.30%
石家庄市汇明路地下综合管廊 PPP 项目财政承受能力论证报告 36
本项目财政支出极值占一般公共预算支出比例表
...
