科迪乳业难敌巨头竞争,,下沉乡镇难进城

代表。但就目前的市场来看，“进城”的目标并没有达到。在招股说明书中，科迪乳业几乎没有提到商超销售渠道，而是继续坚持渠道下沉的营销策略，重点发展四线城市及以下市场。而且在主要产品列表中，记者并没有发现名为“三农牧场”的产品，公司只有名为“新三农牧场”和“三农牧场”的自有商标。

公司乳制品的销售主要分布于豫鲁苏皖地区，尤其是河南及山东市场。 2012 年～2014 年，河南和山东两地的销售收入占其乳制品业务收入的比例分别为 68.8%、74.8%和75.5%。所以科迪乳业将公司定义为基地型区域性乳制品牌，称自己有良好的区域客户认知度和区域政策支持等优势。公司主要采用了“一县一商”的经销商模式，即在每个县级区域选取一家经销商，这样省去了多级批发产生的费用，增加了经销商的利润。

不过，公司在招股书中同时承认，对河南、山东市场的依赖程度较高存在市场相对集中的风险，该区域的市场容量及市场开拓情况将在一定程度上影响公司的经济效益。

如果科迪乳业想要降低对河南、山东市场的依赖，拓展其他区域，似乎也并不容易。以目前A股市场已上市的区域性乳企皇氏集团为例。皇氏集团在广西鲜奶销售市场份额居前列，但其他区域市场的占有率则几乎可以忽略不计。2010年公司首发上市完成募资后，把扩大销售半径逐步摆脱依赖广西市场的局面为首任，建立广西以外的区外营销网络，通过水牛奶制品进军北京、上海等大都市高端消费市场。但扩张不仅没有带来业绩增长，反而因产品质量问题和乳业巨头挤压等原因致使损失惨重。皇氏集团无奈回收战线，战略布局再度回归广西市场。

另外，科迪乳业的招股书中出现数据错误。招股书第56页原文“科迪集团（合并）总资产为 3，344，183，081，97 元”，而在第98页，该数字变成了3，344，183，081.97。很明显，56页的数据将小数点误打成逗号，可能会影响投资人判断。记者致电科迪乳业的中介机构——亚太会计师事务所负责人，希望其改正招股书中的数据错误，其表示该问题应联系科迪乳业财务总监，但遗憾的是，科迪乳业的电话一直未能接通。

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